日前，孩子王公告，公司持股5%以上股东HCM KW (HK) Holdings Limited(“HCM”)于2023年7月3日至2023年9月1日，通过集中交易及大宗交易减持公司股份1274.74万股，占总股本比例1.15%，持股比例由9.22%降至8.08%。
　　公开资料显示，HCM KW是高瓴资本旗下基金。在孩子王上市前的前十大股东的名单中，高瓴资本通过HCMKW (HK)持有孩子王12.49%的股份，持股比例名列第三，也是最大的机构投资方
　　值得注意的是，该公告发布的两日前，孩子王就曾公布了回购公司股份的最新进展。孩子王表示，于2022年10月25日审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司拟以自有资金回购公司部分股份，用于员工持股计划或者股权激励，回购价格不超过17元/股（含），回购总金额不低于人民币5000万元（含本数）且不超过人民币1亿元（含本数）。回购实施期限自董事会审议通过回购方案之日起12个月内。
　　截至2023年9月12日，孩子王通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份263.96万股，占公司目前总股本的比例为0.2374%，最高成交价为9.98元/股，最低成交价为9.66元/股，成交总金额为2587.45万元（不含交易费用）。回购的实施符合相关法律法规的要求，符合公司既定的回购方案。
　　“一边回购，一边减持”的操作也引来质疑。有股民称“证监会的新规都出来了，为什么这支股票还可以减持？这支股票上市近三年也没有分过红啊。”
　　针对此类情况，有分析指出，根据《上市公司股份回购规则》，第十三条规定，上市公司相关股东、董事、监事、高级管理人员在上市公司回购股份期间减持股份的，应当符合中国证监会、证券交易所关于股份减持的相关规定。换言之，上市公司大股东在回购期间是可以减持的，只要符合相关规定即可。
　　但该分析也提醒，公司回购股票期间，若大股东减持金额不大，不用太过在意。但若大股东减持的金额不小，那就要当心上市公司是否在用回购为大股东减持护航了。一般来说，上市公司回购股票，股价会上涨，此时大股东减持，有使用全体股东的钱帮个别股东支撑股价，进而达到高位减持嫌疑。
　　不可否认的是，自创立以来，孩子王便与资本“强绑定”。孩子王创立于2009年，2021年10月14日，中国母婴龙头企业孩子王在创业板正式挂牌交易，发行价为5.77元/股。上市首日，孩子王开盘价为21元，当天报收23.3元，总市值冲破250亿。
　　自成立至上市，孩子王共经历了6轮融资，投资方包括景林投资、华平投资、高瓴、华泰证券、中金公司、万达集团、大钲资本、腾讯投资等一众豪华资本。IPO前，高瓴为最大外部机构股东，持股12.49%，华平投资持股6.89%，腾讯持股3%，大钲资本持股2.40%。
　　但近年来孩子王的经营业绩却似乎并不亮眼。2023年上半年，孩子王实现营收41.59亿元，同比下降4.9%；归属于上市公司股东的净利润6955.16万元，同比增长3.9%。经营活动现金流为2.48亿元，同比减少36.91%，主要系公司本期支付采购货款节奏影响。公司毛利率下滑至28.11%，同比减少4.66%。
　　截至财报发布当日收盘，孩子王下跌2.18%，报收9.44元，盘中股价最低触及9.42元，创历史新低。
（文章来源：蓝鲸财经）