上市券商业绩正在陆续披露。截至3月31日，23家上市券商公布2022年年报。总体来看，在去年A股市场整体走弱的背景下，上市券商归母净利润均有不同程度的下滑。其中，红塔证券、中原证券等中小券商净利润下滑更为明显。
　　根据中证协此前发布的证券公司2022年度经营数据，营业收入、净利润下滑成行业普遍问题。2022年，全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元，分别同比下滑21.38%、25.54%。
　　3家券商归母净利润超百亿元
　　2022年共有13家券商营业收入迈入百亿元大关。其中，中信证券以651.09亿元的营业收入稳居榜首，国泰君安、中国银河、华泰证券分别暂居第二至第四位，营业收入分别为354.71亿元、336.42亿元、320.32亿元。中信建投、中金公司、海通证券、广发证券、申万宏源证券报告期内的营业收入均超200亿元。
　　从净利润来看，已经披露2022年年报的23家上市券商中，共有3家券商归母净利润超百亿元。其中，中信证券排名第一，归母净利润为213.17亿元；国泰君安和华泰证券分别位列第二、第三位，归母净利润分别为115.07亿元、110.53亿元。
　　值得注意的是，在去年22家券商中，仅有方正证券、信达证券归母净利润同比增长，其余上市券商净利润悉数下滑。大型证券公司中，中信证券净利润下滑幅度最小，同比下降7.72%；国泰君安、华泰证券净利润分别同比下滑23.35%、17.18%。共有5家上市券商的净利润同比降幅超50%，红塔证券、中原证券归母净利润下降最多，分别降低97.56%和79.23%。
　　在市场波动的背景下，券商盈利能力“马太效应”越来越显著。2022年，红塔证券净利润为0.39亿元，目前排名末位；中原证券、华林证券的净利润也不超过5亿元。红塔证券在年报中表示，报告期公司自营业务持有的金融资产受市场波动影响，投资收益和公允价值变动损益同比减少，导致公司净利润发生较大变化。
　　也有券商在波动的市场中表现亮眼。信达证券2022年实现营业收入34.38亿元，同比下降9.61%。不过，其归母净利润较上年增长4.75%。在投行、经纪等业务下滑之外，2022年，信达证券自营业务实现营业收入2.47亿元，增长12.80%。数据显示，2021年底，信达证券的交易性金融资产达到266.35亿元，较2020年大增209.04%，2022年同比仍然增长5.58%，达到281.22亿元，资产规模为4年最高。
　　券商需加快财富管理转型步伐
　　随着上市券商陆续披露2022年的经营业绩，中证协率先披露了全行业的“总成绩”。2022年，140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%；实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%；行业平均净资产收益率为5.31%，同比下降2.53个百分点。
　　具体来看，拖累行业业绩表现的主要业务条线是投资业务。2022年，全行业实现证券收益608.39亿元，同比下降55.94%。与此同时，证券经纪业务与投行业务对营收形成了支撑。
　　中信证券年报显示，2022年，中信证券仅证券承销业务营收实现同比增长，涨幅为9.78%，金额为85.11亿元。2022年，中信证券的证券投资业务营业收入同比减少逾10%，达14.22%，营业收入为157.72亿元。中信证券的经纪业务和资产管理业务营收在2022年均同比减少逾9%，分别为164.88亿元和121.85亿元。
　　另外，得益于证券公司财富管理转型，全年证券业实现投资咨询业务净收入59.74亿元，同比增长9.47%。
　　华林证券业绩表现相对亮眼，主要得益于财富管理业务。华林证券年报显示，公司在信息技术投入同比增速超30%的前提下，实现营业收入同比微增及净利润4.65亿元。公司持续夯实科技金融先发优势，收购字节跳动旗下海豚股票APP并升级为海豚财富APP，财富管理线上业务实现逆势增长；公司全年信息技术投入达4.60亿元，同比上涨32.64%。用户方面，公司财富管理总用户数近350万，同比增长超60%。
　　信达证券相关研究认为，在2022年低基数情况下，2023年券商投行、衍生品、财富管理等业务条线均有望改善，预计全年业绩有望增长25%。湘财证券表示，注册制下券商各项业务将迎来增量空间，目前，券商板块估值仍处于历史底部区域，安全边际较高，建议关注投行业务和财富管理业务两条投资主线。
（文章来源：金融时报）